ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ В ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНЫЙ КАПИТАЛ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ И РАСШИРЕННОГО VAIC

Интеллектуальный капитал становится ключевым ресурсом международных промышленных компаний, которые параллельно реализуют множество инвестиционных проектов по развитию и сохранению нематериальных ресурсов. Целью данной статьи является разработка подхода к оценке инвестиций в интеллектуальный капитал, который учитывает показатели результативности при выборе альтернативных проектов и расширенный показатель экономической добавленной ценности (VAIC). В работе показано, что наряду с количественными финансовыми индикаторами, компаниям целесообразно применять качественные показатели, отражающие динамику работы нематериальных активов в компании. Использованы процессный подход к инвестиционной деятельности и метод VAIC, признанный в литературе для целей практической оценки эффективности интеллектуального капитала в управленческом учете. Результатом исследования стал подход, состоящий из трех этапов - планирования инвестиций, оценки и выбора проектов на основе мультипликативного показателя стандартизованного чистого дисконтированного дохода на единицу результативности интеллектуального капитала NPV[IC] и расширенного VAIC, а также оценки чувствительности показателей выбранного проекта. В отличие от предыдущих исследований, авторы данной статьи используют классификацию динамических и статических компонентов структурного, отношенческого и человеческого капитала, что в практическом плане позволило повысить точность измерения роли динамических процессов и статических нематериальных активов в формировании инвестиционного портфеля промышленного предприятия.